Ředitel společnosti HMC Capital David Di Pilla. Jane Dempster/The Australian.
David Di Pilla, šéf investiční společnosti HMC Capital, se postavil na obranu svého expanzivního obchodního modelu před investory, kteří požadují lepší výnosy v době, kdy firma čelí značným výzvám.
Akcie společnosti se propadly z maxima 13 dolarů před nešťastným vstupem na burzu jejího DigiCo Infrastructure REIT v prosinci minulého roku a čelí tlaku hedge fondů, které sázejí proti jejím investicím do energetické infrastruktury.
Další investice HMC v datových centrech a soukromých nemocnicích také výrazně ztratily na hodnotě kvůli přehřátému trhu, což dostalo akcie správce fondu pod tlak. V poslední seanci uzavřely na 2,99 dolaru, což je o 4 centy víc.
Obhajoba dlouhodobé strategie
David Di Pilla, bývalý pracovník UBS, trvá na tom, že model HMC je udržitelný. Kritiky odmítá a zdůrazňuje, že nechce jít cestou krátkodobých zisků. „Vše, co děláme, musí být racionální a promyšlené,“ řekl během intenzivního setkání s předními finančníky ze Sydney.
Diskuze probíhala i ve společnosti bývalého bankéře z Rothschild, Davida Kingstona, který otevřeně zpochybnil strukturu HMC, především způsob, jakým se pracuje s klíčovými aktivy jako jsou podíly v podvýkonných satellites fondech, například HealthCo Healthcare & Wellness REIT.
Bývalý bankéř Rothschild David Kingston.
Infrastruktura jako klíč k budoucnosti
Di Pilla trvá na tom, že datová centra a nemocnice patří mezi infrastrukturu, což australský trh často nepochopil správně. Upozornil, že datová centra se rozšiřují, zejména ve velkém sídle v Sydney, a nastínil možnost realizace kapitálu v USA, což Kingston označil za potenciál pro zlepšení ocenění.
Co se týče nemocnic, Di Pilla upozornil na rozdílnou situaci provozovatelů a pojišťoven a popsal „přerušený mechanismus“ financování sektoru. Přesto věří, že Healthscope překoná současné potíže i přesto, že fond vlastník nemocnic je momentálně „kolaterálním škodou“.
Nabídka a hledání stabilních nájemců
HMC prý odmítne přijmout nízké nájemné, které si některé hedge fondy, nyní ovládající Healthscope, vyžádaly. Di Pilla zdůraznil, že firma nebude spolupracovat s private equity investory, kteří vstoupili do zdravotnictví přeleverováni, a bude hledat spíše dlouhodobé a stabilní nájemce.
Různé názory na další směřování HMC
David Kingston, který je zároveň akcionářem, citoval známou větu z filmu Jerry Maguire: „Ukaž mi peníze“, když vyzval HMC, aby zvažovalo konsolidaci namísto dalšího agresivního růstu spravovaných aktiv na 50 miliard dolarů. Podle něj by měla společnost uvažovat o zhodnocení existujících aktiv.
Přestože Di Pilla odmítl možnosti jako internalizace fondu nakupujících nákupní centra, Kingston navrhl, že případná syndikace energetických aktiv by mohla získat přízeň trhu, i kdyby to znamenalo určitou ztrátu.
